收购一家企业，要成立一个项目小组，不要迷信任何咨询公司的报告。有些咨询公司收费很高，其实他们的心思基本用在委托公司的CEO到底喜欢什么上，而不是项目本身上。其报告的措辞都比较暧昧，你怎么理解都可以。

通过被收购公司的自由现金流量预测，及当地投资环境和人力资源评估等方面的分析，虽然有助于并购的论证，但真正对并购起决定作用的，不是被收购单位的自由现金流量。因未来的现金流量，都是根据一大堆市场、销售和利率等假设推断出来的。而这些假设，在实际工作中，很多是无法量化的。

因此，对并购起关键作用的，是被并购企业的企业文化、营销渠道、产品、产业特点，是否符合公司的整体发展战略，以及并购价格是否在企业所能承受的范围内。

并购一家企业，其风险肯定是相当大的。因信息不对称，所以无法确切掌握有效的信息。对方的财务状况通常是很糟糕的，因经营状况良好的企业，一般是不太可能拿出来卖的。并购时，收购方对市场营销、企业文化的整合成本是很高的，涉及的法律条款也很多，一不小心遗漏了某一项的话，很可能就是致命的。

并购需要CEO和CFO有足够的冒险精神，否则并购这事将无从谈起。当然，并购亏损企业，除在议价上有一定的主动权外，对企业所得税筹划也是有不少好处的。